La austeridad total, ese camino sembrado de baches que el Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero tomó hace más de un año para asegurar su programa de reducción del déficit, ha situado a España en la antesala de la recesión. El Banco de España lo certificó ayer en su boletín económico de octubre, en el que adelanta que el PIB registró en el tercer trimestre del año un crecimiento «nulo» respecto del segundo, como sucediera en el mismo período de 2010.
El organismo regulador atribuye este desfallecimiento de la actividad al retroceso del gasto público y a la caída de la inversión en vivienda. En tasa interanual, el crecimiento se mantiene en el 0,7%, porcentaje que a estas alturas del año convierte en misión imposible alcanzar el objetivo del 1,3% que fijó el Ministerio de Economía para el conjunto de este año.
El organismo regulador aprecia más sombras que luces en un horizonte marcado por el agravamiento de la crisis de la deuda soberana y las turbulencias en el sector financiero. En un país dependiente de la demanda interna y del crédito y, en gran medida, de la recuperación de sus socios, la evolución descendente del PIB avanza en paralelo al debilitamiento de la economía europea. Si la locomotora no tira, los vagones se paran.
La actividad arrancó 2011 con un crecimiento trimestral del 0,4% entre enero y marzo (el doble que al cierre de 2010), cuya aceleración se daba por supuesta según avanzara el ejercicio. Pero en el segundo trimestre se redujo al 0,2%, para luego perder más fuelle a medida que la crisis del euro se agudizaba. Si al cierre de 2010 España supo sobreponerse al tropezón que sufrió el PIB por los efectos de la subida del IVA sobre el consumo, ahora el pesimismo dominante y los casi cinco millones de parados sugieren que no hay escapatoria y que la recaída en los números rojos sólo es cuestión de tiempo.
El Banco de España no descarta, no obstante, que la agonía se retrase otros tres meses. En ese sentido, recalca que la información que ha utilizado para sus cálculos es «todavía parcial e incompleta». Además, hay que tomar el resultado «con más cautela de lo habitual» por las diferencias estadísticas que puedan surgir debido al cambio en el método de cálculo de la contabilidad nacional que anunció hace un mes el INE. Ese organismo, que publicará en noviembre el dato definitivo del PIB, admitió que el cambio de base 2000 a base 2008 puede acarrear «diferencias mínimas» en el resultado. Si esas discrepancias se traducen en alguna décima al alza alejarían, al menos sobre el papel, el fantasma de la recesión.
Contracción
En cuanto a las causas, el organismo que preside Miguel Ángel Fernández Ordóñez aprecia que la demanda interna sufrió un nuevo retroceso en el tercer trimestre, con una pérdida de peso en el PIB equivalente a 0,8 puntos porcentuales respecto de abril-junio. El Banco de España considera que esa mengua refleja «la contracción de los componentes públicos del gasto y la trayectoria todavía descendente de la inversión residencial».
La nota positiva es que el regulador observa «pequeños avances» en el consumo de los hogares y la inversión empresarial. La evolución de esos componentes habría sido aún mejor si el endurecimiento de las condiciones del crédito no hubiera operado como factor disuasorio para las familias y empresas. En medio de esa anemia, la demanda exterior -uno de los pocos elementos dinamizadores en esta crisis- se mantuvo un trimestre más como principal soporte de la economía. Entre julio y septiembre amplió su contribución al crecimiento hasta 0,8 puntos porcentuales debido al vigor de las exportaciones de bienes y al turismo.
En su análisis, el Banco de España expresa su preocupación por la evolución del déficit de las administraciones públicas. Los efectos de las medidas extraordinarias de consolidación presupuestaria adoptadas en agosto (destinadas a incrementar los ingresos por el impuesto de Sociedades y la subasta del espacio radioeléctrico, además de reducir el gasto sanitario) aún no se han reflejado en los balances. Sin embargo, cree que las «tendencias vigentes» indican riesgos de que se produzca «una desviación» respecto del objetivo de déficit del 6%.
Entre los factores que hacen peligrar su consecución, apunta a la debilidad de la recaudación impositiva (los ingresos del Estado solo han aumentado un 0,8% hasta septiembre) y «la inercia del gasto, principalmente en las comunidades autónomas».
