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La fortaleza del yen a medio plazo hace menos atractiva a la bolsa japonesa

La fortaleza del yen a medio plazo hace menos atractiva a la bolsa japonesa
  • Aunque a corto sufra caídas frente al dólar por la subida de tipos en EEUU

Aunque la probable subida de tipos en Estados Unidos impulsa al dólar contra las demás divisas en el corto plazo, algunos expertos ya vaticinan que la divisa nipona retomará su senda alcista como valor refugio ante la debilidad manifiesta de la libra y la política monetaria japonesa.

En estos momentos, el forex o mercado de divisas ofrece una serie de movimientos en los principales pares que pueden ser un importante nicho de rentabilidad, tales como el brexit, los tipos en Estados Unidos o la política monetaria japonesa.

Por un lado, tenemos una decisión para subir los tipos en el país norteamericano en la reunión del mes de diciembre, que los malos datos de empleo del pasado viernes no parecen haber debilitado.

Por otro, la incertidumbre que siempre generan unas elecciones presidenciales en el país norteamericano se acentúa esta vez ante el equilibrio de fuerzas que mantienen los dos candidatos, Clinton y Trump.

Al otro lado del Pacífico, el Banco de Japón anunció la semana pasada que continuará con su política de estímulos si fuera necesario, bien ampliando su compra de activos, bien profundizando su tasas de interés negativas, lo que ha debilitado al yen en el corto plazo.

Y en tercer lugar, tenemos la debilidad de la libra, una caída que se acentúa día a día según se vislumbra la posibilidad de un hard Brexit o una salida del Reino Unido más agresiva o menos negociada, de lo que se podía prever.

En este sentido, las recientes declaraciones de la premier británica Theresa May en materia de inmigración o asegurando que se invocará el artículo 50 (inicio del Brexit) antes de marzo de 2017, no han ayudado mucho.

Lo cierto es que algunos analistas hablan ya de que la libra se ha convertido en una divisa tóxica y abundan las posiciones en corto contra la divisa británica.

Y todos estos movimientos del forex tienen también su reflejo en las bolsas, pues provocan una constante volatilidad al servir de apoyo o excusa para las subidas y bajadas de los índices.

Yen al alza a medio plazo

Sin embargo, algunos expertos vaticinan que tras la subida de tipos y las elecciones en EEUU, la política monetaria japonesa y el Brexit convertirán al yen en moneda refugio y estimularán las alzas, lo que perjudicará a sus acciones.

Tanto es así, que en Citi uno de sus expertos, Naoki Iizuka, indicó que "desde 1980, comprar bolsa japonesa en la primera semana de noviembre un año de elecciones presidenciales en Estados Unidos y vender en mayo del año siguiente ha generado una rentabilidad media del 13%".

Además, el analista añadió que las acciones niponas tendían a evolucionar peor (outperform) cuando el dólar subía frente al yen y los precios del petróleo caían, o viceversa. Sin embargo, según él, el año que viene tanto el yen como el petróleo subirán, por lo que las acciones niponas perderán brillo.