El Gobierno anunció ayer la nacionalización de la matriz de Bankia, el Banco Financiero y de Ahorros (BFA). A continuación, las claves para entender la crisis en el banco y saber qué hacer con el dinero.
¿Qué es el Banco Financiero y de Ahorro (BFA)?
Es el banco que se formó tras la fusión de Caja Madrid, Bancaja y otras cinco cajas. En el inicio de la crisis financiera, el Gobierno obligó a las cajas a ganar tamaño vía fusiones y a operar mediante bancos. El año pasado, las siete cajas que forman el grupo Bankia crearon el Banco Financiero y de Ahorro (BFA) y le traspasaron su negocio y activos. Las cajas del grupo obtuvieron participaciones en ese banco en función de lo que aportaron. Caja Madrid se quedó el 52%, Bancaja el 37,7% y el resto de cajas con cuotas muy pequeñas.
¿Qué es Bankia?
Para afrontar los costes de la fusión, las cajas buscaron financiación por dos vías: por un lado pidieron al Estado 4.465 millones de euros en ayudas públicas (lo que se conoce como FROB I) y por otro optaron por salir a Bolsa para captar liquidez. Fue en ese punto cuando nació Bankia, que es el banco que el BFA creó para operar en Bolsa. El BFA se quedó con el 52% de Bankia y el resto salió a Bolsa en julio de 2011.
¿Qué es el FROB?
El Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) que el Gobierno creó para financiar la reforma del sistema financiero. Ha habido varias fases. En la primera (FROB I), se dieron préstamos a las entidades que los pidieron a un tipo de interés del 7,75%. En la siguiente fase (FROB II), el Estado entró en el capital de las entidades que no pudieron afrontar su reestructuración en solitario y solicitaron su nacionalización parcial. Ahora estamos en la tercera fase (FROB III): las entidades pueden pedir ayudas que son préstamos al 8% de interés suscritos por el FROB que posteriormente pueden transformarse en acciones del banco si la entidad baja de un determinado nivel de solvencia. Son los conocidos como bonos convertibles contingentes 'CoCos'
¿Por qué el BFA es un 'banco malo'?
Cuando el BFA creó Bankia para sacarlo a Bolsa, le traspasó sus mejores activos, mientras que los de peor calidad, los activos inmobiliarios tóxicos, se quedaron en la matriz. También se quedaron en el BFA algunas participaciones industriales como la de Iberdrola, Mapfre o la del Banco de Valencia.
¿Qué ha pasado ahora?
El BFA ha pasado a ser de titularidad pública. Como no puede devolver la ayuda de 4.465 millones de euros que recibió del FROB I, el Estado ha transformado ese préstamo en acciones y se ha quedado con el banco.
¿Por qué ha tenido que ser nacionalizado el BFA?
Digamos que padece un empacho de ladrillo que no puede superar por sí mismo. BFA-Bankia concentra él solo el 17% del riesgo inmobiliario del sector. Tiene 38.000 millones de euros en créditos concedidos a actividades inmobiliarias y casi la mitad, el 47,6%, son dudosos o están en riesgo de impago. Como no puede afrontar por sí mismo el saneamiento que le exige el Gobierno, ha tenido que pedir la entrada del Estado.
¿Qué supone la nacionalización del BFA?
El Gobierno dijo ayer que el Estado toma el 100% del BFA. Es decir, su valor actual es inferior al de la inyección de fondos públicos que va a recibir. La consecuencia es que las cajas ya no son las dueñas del BFA. Bancaja se queda sin su 37,7% y Caja Madrid sin su 52%. Como el Estado es el propietario único del BFA, toma el control de todo lo que es propiedad de ese banco, entre otras cosas la participación mayoritaria en Bankia. Dicho de otro modo, desde ayer el 45% de Bankia 'pertenece' al Estado (a través del BFA) y el resto a los accionistas.
¿Por qué es una nacionalización y no una intervención?
No es exactamente lo mismo. Lo que ha ocurrido con BFA es una nacionalización, el Estado suscribe el 100% de las acciones del banco, pero no se hace cargo de su gestión. Si hubiera sido una intervención, como en el caso de la CAM o en el Banco de Valencia, sus gestores hubieran sido aparatados de inmediato y el control lo hubieran asumido técnicos del FROB. No obstante, aunque no se hace cargo directamente la gestión, ha sido el Gobierno y el Banco de España quienes han impuesto el relevo de Rodrigo Rato como presidente de Bankia y su sustitución por José Ignacio Goirigolzarri.
¿Qué pasa con los clientes?
En principio no tienen nada por lo que preocuparse. Lo que ha pasado es que el BFA ha cambiado de dueño: deja de ser de las cajas y pasa a ser del Estado, que profesionalizará su gestión para sanearlo y venderlo. Existe una ley que protege a los depositantes en el caso de que se produjera una quiebra, algo que no ha ocurrido en Bankia. En el peor de los casos, el Estado garantiza a los depositantes hasta 100.000 euros por persona y entidad que saldrían del Fondo de Garantía de Depósitos (FGD)
¿Qué pasa con los accionistas?
Son una de las partes más perjudicadas en esta historia. Quienes compraron acciones del banco en julio del año pasado a 3,75 euros han perdido cerca del 40% de su inversión, ya que hoy valen poco más de 2 euros. Muchos clientes de las cajas que forman el grupo compraron acciones solo para beneficiarse de ofertas comerciales (por ejemplo, la ausencia de algunas comisiones), pese a no tener un perfil de Bolsa ni conocer los mecanismos del mercado. A pesar de la convulsión que ha agitado al banco esta semana, la CNMV no ha suspendido de cotización las acciones para evitar que sigan cayendo.
¿Qué pasa con los tenedores de las participaciones preferentes?
Son otros de los mayores perjudicados. Hace apenas un mes y medio, Bankia les ofreció canjear el 75% sus participaciones preferentes por acciones de la entidad valoradas a 3,31 euros por título. Esos títulos a 3,31 euros que recibieron los 'accionistas a la fuerza' cotizan hoy ligeramente por encima de 2 euros.
¿Qué pasará con Bancaja?
Tras traspasar su negocio financiero al BFA, lo único que tenía Bancaja era una participación del 37,7% en ese banco con la que obtendría dividendos para la obra social. Como el Estado ha tomado el 100% del BFA, Bancaja (y el resto de cajas) se queda sin nada. Lo que ocurrirá ahora es que se tendrá que convertir en una mera fundación. Dejará de existir como entidad financiera y su consejo de administración tendrá que disolverse.
